آیا سرمایه گذاری در هوش مصنوعی به یک حباب تبدیل می شود؟

به گزارش جماران، نگرانی ها در محافل اقتصادی جهانی از احتمال ترکیدن حباب سرمایه گذاری های هوش مصنوعی که در سال های اخیر بازارهای مالی آمریکا را تغذیه کرده است، افزایش یافته است.

گزارش مفصلی که مجله اکونومیست منتشر کرده است، نشان می دهد که ارزش بازار سهام آمریکا از زمان راه اندازی "چت جی پی تی" در سال 2022 بیش از 21 تریلیون دلار افزایش یافته است، در حالی که تنها 10 شرکت، از جمله آمازون، متا، انویدیا و برودکام، 55 درصد از این سود را به خود اختصاص داده اند.

سرمایه گذاری های هنگفت و درآمدهای محدود

به گزارش اکونومیست، نیمه اول سال 2025 شاهد رونق سرمایه گذاری در فناوری اطلاعات بود که مسئول کل رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا بود، در حالی که شرکت های هوش مصنوعی یک سوم بودجه سرمایه گذاری خطرپذیر در غرب را در سال جاری به دست آوردند.

با این حال، بازده مستقیم هنوز متوسط ​​است، زیرا درآمد سالانه بزرگترین شرکت های هوش مصنوعی در غرب تنها حدود 50 میلیارد دلار تخمین زده می شود، یعنی کمتر از 2 درصد از حجم سرمایه گذاری پیش بینی شده در مراکز داده در سطح جهانی (2.9 تریلیون دلار بین سال های 2025 و 2028 به گفته مورگان استنلی).

مطالعه ای جدید از موسسه فناوری ماساچوست نشان داد که 95 درصد از سازمان ها هیچ بازدهی از سرمایه گذاری های خود در هوش مصنوعی مولد به دست نیاورده اند، که این امر نگرانی ها در مورد امکان سنجی اقتصادی را افزایش می دهد.

هشدارها در مورد یک حباب جدید

گزارشی از "یو بی اس" اشاره کرد که ارزیابی های فعلی "به رنگ قرمز روشن می شوند و هیچ فضایی برای ناامیدی در جریان های نقدی باقی نمی گذارند" و تورستن اسلوک، اقتصاددان ارشد در آپولو، تاکید کرد که سهام هوش مصنوعی "ارزش بالاتری نسبت به سهام شرکت های اینترنتی در سال 1999 دارند".

حتی سام آلتمن، مدیرعامل "اوپن ای آی"، با گفتن این جمله اعتراف کرد: "آیا ما در مرحله اغراق آمیزی از اشتیاق نسبت به هوش مصنوعی هستیم؟ نظر من این است که بله"، با اشاره به اینکه اشتیاق سرمایه گذاری از حقایق فنی فراتر رفته است.

با وجود این هشدارها، تحلیلگران معتقدند که حباب ها برای مسیر نوآوری های بزرگ غریبه نیستند، زیرا حباب راه آهن در بریتانیا در قرن نوزدهم و تب برق در آمریکا با موجی از ضرر برای سرمایه گذاران همراه بود، اما خود فناوری ادامه یافت و زندگی را تغییر داد.

حجم خطرات و عوامل موثر

به گفته اکونومیست، تجربیات گذشته نشان می دهد که شدت سقوط ها به 4 عامل بستگی دارد: جرقه اول (سیاسی یا فنی)، ماهیت سرمایه سرمایه گذاری شده، میزان دوام دارایی های تامین شده و هویت کسانی که ضرر را متحمل می شوند.

جرقه فعلی کاملاً فنی است که با یک مقاله تحقیقاتی "توجه همه چیز مورد نیاز است" در سال 2017 و راه اندازی "چت جی پی تی" در سال 2022 آغاز شد، اما دولت ها به سرعت سوخت سیاسی را اضافه کردند، زیرا دولت ترامپ متعهد شد از تسلط آمریکا در سطح جهانی حمایت کند، در حالی که کشورهای خلیج فارس تریلیون ها دلار در پروژه های هوش مصنوعی تزریق می کنند.

سرمایه گذاری ها تاکنون معادل 3-4 درصد از تولید ناخالص داخلی آمریکا است، اما با گسترش ساخت مراکز داده، این میزان به شدت افزایش خواهد یافت. با این حال، دارایی هایی مانند تراشه های انویدیا به سرعت منسوخ می شوند و عمر مفید آنها از 9 سال تجاوز نمی کند، در حالی که این رقم برای دارایی های ارتباطی در دهه 90، 15 سال بود.

تقریباً نیمی از سرمایه گذاری های آتی از جریان های نقدی شرکت های فناوری غول پیکر تامین می شود، این شرکت ها یک پنجم ارزش بازار شاخص S&P 500 را تشکیل می دهند، اما بدهی های مستقیم آنها از 2 درصد از بازار اوراق قرضه سرمایه گذاری فراتر نمی رود، که این امر به آنها توانایی جذب شوک ها را می دهد.

در صورت ترکیدن حباب، ضررها بر صندوق های بازنشستگی، شرکت های بیمه و خانواده های ثروتمند متمرکز خواهد شد، که این امر احتمال فروپاشی سیستم مالی را کاهش می دهد، اما ممکن است به مصرف آمریکا ضربه بزند زیرا رشد به ثروت این طبقه وابسته است.

پیامدهای احتمالی بر اقتصاد آمریکا

امروزه مالکیت فردی سهام حدود 30 درصد از ثروت خالص خانواده‌های آمریکایی را تشکیل می‌دهد، در حالی که این رقم در اوج حباب اینترنت در سال 2000، 26 درصد بود.

به گزارش تخمین‌های آکسفورد اکونومیکس، هر یک دلار تغییر در ثروت مالی، حدود 14 سنت بر مصرف تأثیر می‌گذارد، به این معنی که هر گونه تکان در سهام هوش مصنوعی می‌تواند به سرعت به یک کندی گسترده اقتصادی تبدیل شود.

اکونومیست در پایان هشدار می‌دهد که وعده‌های انقلابی هوش مصنوعی ممکن است به "حواس‌پرتی خوشایندی از واقعیت تلخ نهادهای لرزان آمریکا، موانع تجاری رو به افزایش و بدهی‌های عظیم دولتی" تبدیل شود، اما اگر "خدای دیجیتال" محقق نشود، سقوط سختی در انتظار خواهد بود.

Authors: صاحب‌خبران - جدیدترین و آخرین اخبار ایران و جهان - علمی-فناوری